Las señales de la Fed, los datos sobre el crecimiento y los resultados de las empresas minoristas marcan la agenda de Wall Street

El mercado bursátil estadounidense afronta una semana decisiva, en la que los inversores analizarán las señales de la Reserva Federal, los nuevos datos sobre el dinamismo económico y los resultados de algunas de las mayores cadenas minoristas del país. Las tensiones geopolíticas en torno al estrecho de Ormuz añaden otra capa de incertidumbre, con el potencial de provocar movimientos bruscos en las acciones, el petróleo, los bonos del Estado y los activos refugio.

Las actas de la Fed centran la atención en las perspectivas de política monetaria

Las actas de julio del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) ofrecerán a los inversores una visión más detallada del alcance
y la intensidad de las preocupaciones de los responsables sobre la inflación. Una interpretación «halcón» de las actas favorecería al DXY, a los rendimientos a corto plazo y al sector financiero, mientras que supondría un reto para el oro, las acciones de alta duración y el bitcoin. Una interpretación equilibrada o «paloma» reforzaría la tendencia tras los datos de ventas al por menor: un dólar más débil, un oro más firme y un contexto más favorable para los activos de riesgo.

Los mercados prestarán especial atención a si los responsables consideraron la inflación impulsada por la energía como una amenaza persistente y a qué condiciones económicas creen que justificarían un cambio de política en septiembre.

Los datos económicos pondrán a prueba la resistencia del crecimiento

Diversos indicadores económicos —entre ellos, la construcción de viviendas en EE. UU., la producción industrial y los índices preliminares de gestores de compras a nivel mundial— ayudarán a evaluar si el débil informe de ventas minoristas de julio fue simplemente un tropiezo temporal o un indicio de una pérdida de impulso más generalizada.

Los indicios de resistencia aliviarían los temores a una desaceleración más acusada. Por el contrario, una debilidad generalizada en los sectores de la vivienda, la industria manufacturera y la actividad empresarial podría reforzar las expectativas de una postura de política monetaria más acomodaticia. Estos informes ofrecerán más datos sobre la demanda de los consumidores, las presiones sobre los precios y el dinamismo de la economía mundial, mientras que la escasa liquidez veraniega podría magnificar el impacto en los mercados de cualquier sorpresa.

Los resultados de las empresas minoristas y el riesgo geopolítico añaden volatilidad

Los resultados de Home Depot, Target, Lowe’s y Walmart proporcionarán un indicador oportuno de la demanda de los consumidores, el poder de fijación de precios y los márgenes de beneficio. Sus resultados y previsiones deberían ofrecer pistas importantes sobre el gasto de los hogares, especialmente en las categorías discrecionales.

Mientras tanto, los acontecimientos en torno al estrecho de Ormuz siguen siendo una importante fuente de riesgo de titulares. Irán y Omán han proseguido las conversaciones sobre las rutas marítimas, pero Teherán ha afirmado en repetidas ocasiones que la reapertura del estrecho de Ormuz sigue dependiendo de que EE. UU. cumpla con sus obligaciones en virtud del memorándum. Cualquier escalada podría hacer subir rápidamente los precios del petróleo, modificar las expectativas de inflación y desencadenar la demanda de bonos del Estado, el dólar y otros activos refugio.

 

¡Atención! Este material no pretende ser un consejo de inversión. Los datos de rentabilidad histórica no garantizan rendimientos futuros. Invertir en divisas extranjeras puede afectar a su rentabilidad debido a las fluctuaciones de estas. Cualquier operación con valores puede dar lugar tanto a ganancias como a pérdidas. Las hipótesis y expectativas expuestas en este material son meras estimaciones que pueden no ser precisas y pueden variar en función de las condiciones económicas actuales. Estas declaraciones no garantizan rendimientos futuros.