I mercati si preparano a una tripla prova giovedì: BCE, PPI statunitense e risultati finanziari del settore tecnologico

Giovedì si preannuncia come una delle sessioni di negoziazione più decisive della settimana, con l’atteso aumento dei tassi da parte della Banca Centrale Europea, i nuovi dati sull’inflazione dei prezzi alla produzione negli Stati Uniti e gli utili di Oracle e Adobe, seguiti con grande attenzione, che si contendono l’attenzione degli investitori.

La BCE potrebbe fornire il primo segnale importante della giornata in grado di influenzare i mercati, ma è improbabile che la decisione in sé riservi vere sorprese.

Il messaggio della BCE conta più del rialzo

Si prevede ampiamente che la BCE aumenti il tasso sui depositi di 25 punti base, dal 2,25% al 2,50%, dopo che l’inflazione nell’eurozona ha registrato un’accelerazione al 3,3% in agosto. Si è trattato del dato più alto in quasi tre anni, che è rimasto ben al di sopra dell’obiettivo del 2% fissato dalla banca centrale.

Poiché l’aumento è già ampiamente scontato dai prezzi di mercato, gli investitori si concentreranno su ciò che dirà la presidente della BCE Christine Lagarde riguardo al rinnovato shock energetico e alle prospettive di un ulteriore inasprimento. Una valutazione più restrittiva potrebbe rafforzare le aspettative di ulteriori aumenti dei tassi e fornire un sostegno a breve termine all’euro.

Per la coppia EUR/USD, tuttavia, potrebbe essere difficile mantenere eventuali guadagni iniziali. La coppia deve inoltre affrontare un significativo rischio legato agli eventi del calendario dell’inflazione statunitense, in particolare al rapporto sull’indice dei prezzi al consumo di venerdì. Se la BCE segnalasse che un ulteriore inasprimento rimane decisamente sul tavolo, l’euro potrebbe proseguire il suo rialzo. Se i responsabili politici sottolineassero il rallentamento della crescita o la natura temporanea dello shock energetico, la moneta unica potrebbe trovarsi in difficoltà.

L’indice dei prezzi alla produzione (PPI) statunitense rappresenta il primo banco di prova per l’inflazione

L’attenzione si sposterà quindi sull’indice dei prezzi alla produzione (PPI) statunitense relativo al mese di agosto. Il PPI è solitamente messo in secondo piano dall’inflazione al consumo, ma il rapporto di giovedì arriva in un momento particolarmente delicato. I dati saranno quindi considerati come un primo test per verificare se le pressioni inflazionistiche si stanno riaccendendo a monte della catena di produzione.

Un dato superiore alle attese potrebbe spingere al rialzo il dollaro e i rendimenti dei titoli del Tesoro, poiché gli operatori scontano un maggiore rischio di inasprimento della politica monetaria da parte della Federal Reserve. Potrebbe inoltre pesare sui titoli azionari, in particolare sui titoli di crescita sensibili ai tassi. Un rapporto più debole potrebbe fornire un sollievo temporaneo, ma è improbabile che gli investitori traggano conclusioni definitive prima della pubblicazione dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) di venerdì.

Oracle e Adobe mettono sotto la lente d’ingrandimento la spesa per l’IA

Il calendario macroeconomico non è l’unica potenziale fonte di volatilità. Oracle e Adobe pubblicheranno i propri risultati dopo la chiusura dei mercati statunitensi, riportando la spesa per l’intelligenza artificiale e il cloud al centro dell’agenda aziendale.

Oracle è sotto i riflettori dopo aver registrato nel trimestre precedente un aumento del 93% su base annua dei ricavi derivanti dall’infrastruttura cloud. Gli investitori cercheranno segnali che indichino che la forte domanda di capacità di calcolo per l’IA possa continuare. Adobe deve affrontare una prova diversa sul fronte dell’IA. L’azienda deve dimostrare che l’IA generativa sta rafforzando il proprio ecosistema di prodotti e creando significative opportunità di ricavi, anziché limitarsi a esporre il proprio core business dei software creativi a una nuova concorrenza.

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