시장, 목요일 ‘3대 변수’에 대비: ECB, 미국 PPI, 기술주 실적

ECB가 이날 첫 번째 주요 시장 움직임의 신호를 보낼 수 있겠지만, 결정 자체는 큰 놀라움을 주지는 않을 것으로 보인다.

금리 인상보다 ECB의 메시지가 더 중요하다

유로존 인플레이션이 8월에 3.3%로 가속화된 데 따라, ECB가 예금 금리를 2.25%에서 2.50%로 25베이시스포인트 인상할 것이라는 전망이 지배적이다. 이는 거의 3년 만에 가장 높은 수치이며, 중앙은행의 2% 목표치를 여전히 훨씬 상회하는 수준이다.

이번 인상이 시장 가격에 대부분 반영된 만큼, 투자자들은 크리스틴 라가르드 ECB 총재가 재차 발생한 에너지 충격과 추가 긴축 전망에 대해 어떤 발언을 할지에 주목할 것이다. 보다 매파적인 평가가 나온다면 추가 금리 인상 기대감이 강화되어 유로에 단기적인 지지 요인이 될 수 있다.

그러나 유로/달러(EUR/USD)의 경우, 초기 상승세를 유지하기는 어려울 수 있다. 이 통화쌍은 또한 미국의 인플레이션 관련 일정, 특히 금요일 발표될 소비자물가지수(CPI) 보고서로부터 상당한 이벤트 리스크에 직면해 있다. 만약 ECB가 추가 긴축이 여전히 확실한 옵션으로 남아 있음을 시사한다면, 유로화는 상승세를 이어갈 수 있다. 정책 입안자들이 성장 둔화나 에너지 충격의 일시적 성격을 강조할 경우, 유로화는 약세를 보일 수 있습니다.

미국 생산자물가지수(PPI), 첫 번째 인플레이션 시험대

그 후 관심은 8월 미국 생산자물가지수(PPI)로 옮겨갈 것입니다. PPI는 일반적으로 소비자 물가에 가려지곤 하지만, 목요일 발표될 보고서는 특히 민감한 시기에 나오게 된다. 따라서 이 데이터는 생산 과정에서 인플레이션 압력이 다시 형성되고 있는지 여부를 가늠하는 초기 시험대로 여겨질 것이다.

예상보다 높은 수치가 나오면, 트레이더들이 연방준비제도(Fed)의 긴축 정책 위험을 더 높게 반영함에 따라 달러와 국채 수익률이 상승할 수 있다. 또한 주식 시장, 특히 금리 변동에 민감한 성장주에 부담을 줄 수도 있다. 지표가 예상보다 약세를 보일 경우 일시적인 안도감을 줄 수는 있겠지만, 투자자들은 금요일 소비자물가지수(CPI) 발표 전까지는 확실한 결론을 내리기 어려울 것으로 보인다.

오라클과 어도비, AI 지출에 주목

변동성을 유발할 잠재적 요인은 거시경제 일정뿐만이 아닙니다. 오라클과 어도비가 미국 시장 마감 후 실적을 발표할 예정이어서, 인공지능(AI) 및 클라우드 지출이 다시 기업 의제의 중심에 오를 전망입니다.

오라클은 지난 분기 클라우드 인프라 매출이 전년 동기 대비 93% 증가했다고 발표한 후 주목받고 있다. 투자자들은 AI 컴퓨팅 용량에 대한 강력한 수요가 지속될 수 있다는 증거를 주목할 것이다. 어도비는 또 다른 AI 관련 시험대에 올랐다. 이 회사는 생성형 AI가 단순히 핵심 크리에이티브 소프트웨어 사업을 새로운 경쟁에 노출시키는 데 그치지 않고, 제품 생태계를 강화하고 의미 있는 매출 기회를 창출하고 있음을 입증해야 한다.

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