Desať akciových titulov z oblasti jadrovej energetiky, zariadení pre elektrizačné siete a energetickej infraštruktúry dátových centier, ktoré môžu ťažiť z prudko rastúceho dopytu po elektrine vyvolaného rozvojom umelej inteligencie.
Októbrové vydanie presúva pozornosť od návrhu čipov k tomu, čo ich poháňa — k elektroenergetickej infraštruktúre, ktorá sa snaží udržať krok s dopytom dátových centier pre umelú inteligenciu. Predpokladá sa, že dopyt dátových centier po elektrickom výkone v USA vzrastie z približne 19 GW v roku 2023 na takmer 74 GW do roku 2028, pričom nedostatok dostupného výkonu môže dosiahnuť približne 49 GW. Práve na tento rozdiel medzi dopytom a dostupnou kapacitou sa zameriava desať titulov v tomto portfóliu.
Stratégia je postavená výlučne na jednotlivých akciách bez zapojenia ETF a rovnako ako v predchádzajúcich vydaniach počíta so základným investovaným kapitálom vo výške 55 000 USD.
Tento materiál bol pripravený výlučne na vzdelávacie a ilustračné účely a nepredstavuje formálne finančné poradenstvo. Keďže cieľové ceny predstavujú orientačný konsenzus analytikov, investori by sa pred prijatím akýchkoľvek investičných rozhodnutí mali poradiť s licencovaným finančným odborníkom.
Bez využitia ETF sa expozícia rozkladá medzi štyri časti hodnotového reťazca energetiky pre AI — výrobu elektriny na pokrytie základného zaťaženia (Constellation Energy, Vistra, Talen Energy, NRG Energy), zariadenia pre elektrizačné siete a turbíny (GE Vernova, Eaton), napájaciu a chladiacu infraštruktúru dátových centier (Vertiv), jadrové palivo a komponenty (BWX Technologies) a veľké energetické spoločnosti prevádzkujúce prenosové siete (American Electric Power, Southern Company).
Treba si uvedomiť riziko koncentrácie na jedinú tému, keďže celé portfólio sa zameriava na energetickú infraštruktúru pre AI. Najvyššiu individuálnu váhu má Constellation Energy, nejde však o dominantnú pozíciu. Hoci sa energetické a sieťové spoločnosti tradične považujú za defenzívne investície, viaceré z týchto titulov — najmä Constellation, Vistra, Talen, GE Vernova a Vertiv — zaznamenali za posledný rok výrazný nárast trhového ocenenia vďaka očakávanému dopytu po elektrine pre AI. Ich volatilita je preto v súčasnosti vyššia, než by naznačovala história tohto sektora.
Cieľové ceny predstavujú orientačné konsenzuálne odhady analytikov na približne 12 mesiacov. Rastový potenciál vyjadruje zvýšenie oproti cenám z 1. až 5. októbra 2026. Všetkých desať titulov sa obchoduje v amerických dolároch.
Sektor energetických a sieťových spoločností bol podľa výkazov 13F inštitucionálnych investorov za druhý štvrťrok 2026 najnakupovanejším sektorom. Trhová hodnota vykázaných pozícií v tomto sektore vzrástla na 112,9 miliardy USD, čo predstavuje medzikvartálny nárast o 28,9 miliardy USD (+34,4 %) naprieč 2 354 vykazujúcimi investormi. Sektor zároveň dosiahol najvyšší pomer nákupov k predajom spomedzi všetkých hlavných sektorov v danom štvrťroku. Medzi najrozšírenejšie držané tituly patrili GE Vernova, American Electric Power, Vistra a Dominion Energy.
Poznámka: Ide o údaje za celý sektor. Zastúpenie jednotlivých spoločností z nášho desaťčlenného portfólia sa v jednotlivých výkazoch líši.
Kľúčové body tento mesiac
Constellation Energy (CEG) — najväčší súkromný prevádzkovateľ jadrových elektrární v USA s výrobným portfóliom s výkonom 55 GW a 21 reaktormi. Po akvizícii spoločnosti Calpine za 16,4 miliardy USD v januári 2026 sa stal najväčším výrobcom elektriny v krajine. Dodávky z opätovne spusteného bloku Three Mile Island („Crane“) s výkonom približne 835 MW sú už zmluvne dohodnuté so spoločnosťou Microsoft.
Vistra (VST) — diverzifikovaný texaský výrobca elektriny využívajúci jadrové a plynové zdroje aj batériové úložiská. V časti portfólia zameranej na výrobu elektriny patrí medzi tituly s najvyšším rastovým potenciálom vyplývajúcim z odhadov analytikov.
Talen Energy (TLN) — spoločnosť zameraná na jadrové výrobné zdroje, ktorej dodávky sa čoraz viac zmluvne viažu priamo na prevádzkovateľov dátových centier. V tomto portfóliu predstavuje titul s najsilnejším investičným presvedčením o priamom prepojení na dodávky elektriny pre AI.
NRG Energy (NRG) — spája výrobu elektriny s jej maloobchodnými dodávkami a uzatvára dodávateľské zmluvy súvisiace s AI a dátovými centrami. Výrobnú časť portfólia diverzifikuje aj mimo jadrovej energetiky.
GE Vernova (GEV) — popredný výrobca plynových turbín a turbín pre energetické siete, ktoré energetické spoločnosti potrebujú na rozširovanie kapacít. Podľa údajov z výkazov 13F patrila v druhom štvrťroku 2026 medzi najnakupovanejšie tituly inštitucionálnych investorov.
Eaton (ETN) — výrobca elektrických zariadení a systémov riadenia napájania, ktorý dodáva rozvádzače a distribučnú infraštruktúru potrebnú pre dátové centrá aj modernizáciu elektrizačných sietí.
Vertiv (VRT) — zo všetkých desiatich titulov má najpriamejšie prepojenie na dátové centrá. Dodáva zariadenia na napájanie a riadenie teploty, ktoré sa inštalujú priamo v dátových centrách.
BWX Technologies (BWXT) — dodávateľ jadrových komponentov, paliva a služieb, ktorý ťaží z opätovného spúšťania reaktorov, predlžovania ich prevádzky aj zo širšieho úsilia o budovanie nových jadrových kapacít vrátane malých modulárnych reaktorov (SMR).
American Electric Power (AEP) — jedna z najväčších amerických energetických spoločností prevádzkujúcich prenosové siete. Patrí medzi najčastejšie spomínané spoločnosti v súvislosti so zverejneným rastom zaťaženia siete vyvolaným dátovými centrami.
Southern Company (SO) — veľká diverzifikovaná energetická spoločnosť pôsobiaca na juhovýchode USA. Jej spoločnosť Georgia Power pokrýva výrazný rast odberu elektriny zo strany dátových centier. V portfóliu plní stabilizačnú úlohu vďaka nižšiemu koeficientu beta a vyplácaniu dividend.
Témy tento mesiac
Cieľové ceny predstavujú orientačný konsenzus analytikov na približne 12 mesiacov, nie záruku budúceho vývoja. Rozpätie odhadov môže byť široké. Len pri Talen Energy sa odhady 17 analytikov pohybujú od 307 do 560 USD.
Investujte postupne, napríklad po častiach počas niekoľkých mesiacov. Znížite tým riziko nevhodného načasovania.
Bez ETF a dlhopisov je portfólio koncentrované na jedinú tému. Ocenenie viacerých titulov výrazne vzrástlo vďaka očakávaniam spojeným s AI a ich volatilita môže byť vyššia, než naznačuje povesť sektora.
Väčšina týchto spoločností vypláca dividendy. Popri bežných menových rizikách nezabúdajte ani na zdaňovanie dividend z amerických akcií, napríklad v súvislosti s formulárom W-8BEN.
Raz ročne skontrolujte váhy jednotlivých pozícií a v prípade potreby portfólio upravte tak, aby opäť zodpovedalo cieľovej alokácii.
Alokácia portfólia
Pozície
10
Obdobie
OKTÓBER 2026
Portfóliové podiely
Ceny k OKTÓBER 2026.
| Ticker | Názov | Cena | Cieľ | Hmotnosť |
|---|---|---|---|---|
| CEG | Constellation Energy | 257 | 351 | 14% |
| VST | Vistra | 140 | 219 | 12% |
| GEV | GE Vernova | 986 | 1172 | 12% |
| TLN | Talen Energy | 305 | 460 | 11% |
| VRT | Vertiv | 252 | 357 | 11% |
| ETN | Eaton | 436 | 481 | 10% |
| NRG | NRG Energy | 97 | 189 | 9% |
| BWXT | BWX Technologies | 136 | 229 | 8% |
| AEP | American Electric Power | 120 | 141 | 7% |
| SO | Southern Company | 84 | 100 | 6% |
Komentár k pozícii
Morgan Stanley — Powering AI: Markets Race to Invest in AI Energy Solutions
Yahoo Finance — Buy 3 Nuclear Energy Stocks for 2026 Amid AI-Powered Data Center Boom
MarketBeat — Vistra (VST) Stock Forecast and Price Target
MarketBeat — GE Vernova (GEV) Stock Forecast and Price Target
TipRanks — Constellation Energy (CEG) Forecast
MarketBeat — Vertiv (VRT) Stock Forecast and Price Target
Investing.com — Eaton (ETN) Consensus Estimates
StockAnalysis — Talen Energy (TLN) Forecast
StockAnalysis — NRG Energy (NRG) Forecast
StockAnalysis — BWX Technologies (BWXT) Forecast
MarketBeat — American Electric Power (AEP)