Deset akciových titulů z oblasti jaderné energetiky, zařízení pro elektrizační sítě a energetické infrastruktury datových center, které mohou těžit z prudce rostoucí poptávky po elektřině vyvolané rozvojem umělé inteligence.
Říjnové vydání přesouvá pozornost od návrhu čipů k tomu, co je pohání — k elektroenergetické infrastruktuře, která se snaží udržet krok s poptávkou datových center pro umělou inteligenci. Předpokládá se, že poptávka datových center po elektrickém výkonu v USA vzroste z přibližně 19 GW v roce 2023 na téměř 74 GW do roku 2028, přičemž nedostatek dostupného výkonu může dosáhnout přibližně 49 GW. Právě na tento rozdíl mezi poptávkou a dostupnou kapacitou se zaměřuje deset titulů v tomto portfoliu.
Strategie je postavena výhradně na jednotlivých akciích bez zapojení ETF a stejně jako v předchozích vydáních počítá se základním investovaným kapitálem ve výši 55 000 USD.
Tento materiál byl připraven výhradně pro vzdělávací a ilustrativní účely a nepředstavuje formální finanční poradenství. Jelikož cílové ceny představují orientační konsenzus analytiků, investoři by se před přijetím jakýchkoli investičních rozhodnutí měli poradit s licencovaným finančním odborníkem.
Bez využití ETF se expozice rozkládá mezi čtyři části hodnotového řetězce energetiky pro AI — výrobu elektřiny pro pokrytí základního zatížení (Constellation Energy, Vistra, Talen Energy, NRG Energy), zařízení pro elektrizační sítě a turbíny (GE Vernova, Eaton), napájecí a chladicí infrastrukturu datových center (Vertiv), jaderné palivo a komponenty (BWX Technologies) a velké energetické společnosti provozující přenosové sítě (American Electric Power, Southern Company).
Je třeba si uvědomit riziko koncentrace na jediné téma, jelikož celé portfolio se zaměřuje na energetickou infrastrukturu pro AI. Nejvyšší individuální váhu má Constellation Energy, nejde však o dominantní pozici. Přestože se energetické a síťové společnosti tradičně považují za defenzivní investice, několik z těchto titulů — zejména Constellation, Vistra, Talen, GE Vernova a Vertiv — zaznamenalo za poslední rok výrazný nárůst tržního ocenění díky očekávané poptávce po elektřině pro AI. Jejich volatilita je proto v současnosti vyšší, než by naznačovala historie tohoto sektoru.
Cílové ceny představují orientační konsenzuální odhady analytiků na přibližně 12 měsíců. Růstový potenciál vyjadřuje zvýšení oproti cenám z 1. až 5. října 2026. Všech deset titulů se obchoduje v amerických dolarech.
Sektor energetických a síťových společností byl podle výkazů 13F institucionálních investorů za druhé čtvrtletí 2026 nejvíce nakupovaným sektorem. Tržní hodnota vykázaných pozic v tomto sektoru vzrostla na 112,9 miliardy USD, což představuje mezikvartální nárůst o 28,9 miliardy USD (+34,4 %) napříč 2 354 vykazujícími investory. Sektor zároveň dosáhl nejvyššího poměru nákupů k prodejům ze všech hlavních sektorů v daném čtvrtletí. Mezi nejrozšířenější držené tituly patřily GE Vernova, American Electric Power, Vistra a Dominion Energy.
Poznámka: Jde o údaje za celý sektor. Zastoupení jednotlivých společností z našeho desetičlenného portfolia se v jednotlivých výkazech liší.
Klíčové body tohoto měsíce
Constellation Energy (CEG) — největší soukromý provozovatel jaderných elektráren v USA s výrobním portfoliem o výkonu 55 GW a 21 reaktory. Po akvizici společnosti Calpine za 16,4 miliardy USD v lednu 2026 se stal největším výrobcem elektřiny v zemi. Dodávky z opětovně spuštěného bloku Three Mile Island („Crane“) o výkonu přibližně 835 MW jsou již smluvně dohodnuty se společností Microsoft.
Vistra (VST) — diverzifikovaný texaský výrobce elektřiny využívající jaderné a plynové zdroje i bateriová úložiště. V části portfolia zaměřené na výrobu elektřiny patří mezi tituly s nejvyšším růstovým potenciálem vyplývajícím z odhadů analytiků.
Talen Energy (TLN) — společnost zaměřená na jaderné výrobní zdroje, jejíž dodávky se stále více smluvně vážou přímo na provozovatele datových center. V tomto portfoliu představuje titul s nejsilnějším investičním přesvědčením o přímém propojení s dodávkami elektřiny pro AI.
NRG Energy (NRG) — spojuje výrobu elektřiny s jejími maloobchodními dodávkami a uzavírá dodavatelské smlouvy související s AI a datovými centry. Výrobní část portfolia diverzifikuje i mimo jadernou energetiku.
GE Vernova (GEV) — přední výrobce plynových turbín a turbín pro energetické sítě, které energetické společnosti potřebují k rozšiřování kapacit. Podle údajů z výkazů 13F patřila ve druhém čtvrtletí 2026 mezi nejvíce nakupované tituly institucionálních investorů.
Eaton (ETN) — výrobce elektrických zařízení a systémů řízení napájení, který dodává rozváděče a distribuční infrastrukturu potřebnou pro datová centra i modernizaci elektrizačních sítí.
Vertiv (VRT) — ze všech deseti titulů má nejpřímější propojení s datovými centry. Dodává zařízení pro napájení a řízení teploty, která se instalují přímo v datových centrech.
BWX Technologies (BWXT) — dodavatel jaderných komponentů, paliva a služeb, který těží z opětovného spouštění reaktorů, prodlužování jejich provozu i ze širšího úsilí o budování nových jaderných kapacit včetně malých modulárních reaktorů (SMR).
American Electric Power (AEP) — jedna z největších amerických energetických společností provozujících přenosové sítě. Patří mezi nejčastěji zmiňované společnosti v souvislosti se zveřejněným růstem zatížení sítě vyvolaným datovými centry.
Southern Company (SO) — velká diverzifikovaná energetická společnost působící na jihovýchodě USA. Její společnost Georgia Power pokrývá výrazný růst odběru elektřiny ze strany datových center. V portfoliu plní stabilizační úlohu díky nižšímu koeficientu beta a vyplácení dividend.
Témata tohoto měsíce
Cílové ceny představují orientační konsenzus analytiků na přibližně 12 měsíců, nikoli záruku budoucího vývoje. Rozpětí odhadů může být široké. Jen u Talen Energy se odhady 17 analytiků pohybují od 307 do 560 USD.
Investujte postupně, například po částech během několika měsíců. Snížíte tím riziko nevhodného načasování.
Bez ETF a dluhopisů je portfolio koncentrované na jediné téma. Ocenění několika titulů výrazně vzrostlo díky očekáváním spojeným s AI a jejich volatilita může být vyšší, než naznačuje pověst sektoru.
Většina těchto společností vyplácí dividendy. Vedle běžných měnových rizik nezapomínejte ani na zdanění dividend z amerických akcií, například v souvislosti s formulářem W-8BEN.
Jednou ročně zkontrolujte váhy jednotlivých pozic a v případě potřeby portfolio upravte tak, aby opět odpovídalo cílové alokaci.
Alokace portfolia
Pozice
10
Období
ŘÍJEN 2026
Držby portfolia
Ceny k období ŘÍJEN 2026.
| Ticker | Název | Cena | Cíl | Hmotnost |
|---|---|---|---|---|
| CEG | Constellation Energy | 257 | 351 | 14% |
| VST | Vistra | 140 | 219 | 12% |
| GEV | GE Vernova | 986 | 1172 | 12% |
| TLN | Talen Energy | 305 | 460 | 11% |
| VRT | Vertiv | 252 | 357 | 11% |
| ETN | Eaton | 436 | 481 | 10% |
| NRG | NRG Energy | 97 | 189 | 9% |
| BWXT | BWX Technologies | 136 | 229 | 8% |
| AEP | American Electric Power | 120 | 141 | 7% |
| SO | Southern Company | 84 | 100 | 6% |
Komentář k pozici
Morgan Stanley — Powering AI: Markets Race to Invest in AI Energy Solutions
Yahoo Finance — Buy 3 Nuclear Energy Stocks for 2026 Amid AI-Powered Data Center Boom
MarketBeat — Vistra (VST) Stock Forecast and Price Target
MarketBeat — GE Vernova (GEV) Stock Forecast and Price Target
TipRanks — Constellation Energy (CEG) Forecast
MarketBeat — Vertiv (VRT) Stock Forecast and Price Target
Investing.com — Eaton (ETN) Consensus Estimates
StockAnalysis — Talen Energy (TLN) Forecast
StockAnalysis — NRG Energy (NRG) Forecast
StockAnalysis — BWX Technologies (BWXT) Forecast
MarketBeat — American Electric Power (AEP)