Este dato sitúa la inflación aún más por encima del objetivo del 2 % del Banco de Inglaterra, de cara a su reunión del 5 de noviembre. Los inversores ya esperaban una subida de un cuarto de punto en el tipo de interés oficial hasta el 4 %, por lo que la atención se centra ahora en la posible trayectoria tras esa decisión.
Los costes del combustible lideran la subida
La Oficina Nacional de Estadística identificó el transporte, en particular los combustibles para vehículos, como el principal factor que contribuyó al aumento de la inflación interanual. Los restaurantes y los hoteles fueron los que más contribuyeron a contrarrestar parcialmente dicho aumento.
La inflación subyacente, que excluye la energía, los alimentos, el alcohol y el tabaco, subió del 2,6 % al 2,8 %. La inflación anual de los servicios también aumentó, alcanzando el 3,7 % frente al 3,4 % de agosto.
Los precios de los servicios se mantuvieron estables respecto al mes anterior. Las tarifas aéreas bajaron menos que un año antes, lo que contribuyó a elevar la tasa anual de los servicios al compararla con septiembre de 2025. Esto hace que la composición del aumento sea significativa a la hora de evaluar su persistencia.
La política monetaria depende de la persistencia de la inflación
El Banco de Inglaterra mantuvo el tipo de interés oficial en el 3,75 % en septiembre, aunque tres de sus nueve responsables de política monetaria se mostraron a favor de un aumento hasta el 4 %. El comité destacó el riesgo de que las presiones energéticas prolongadas pudieran influir en la fijación de salarios y precios.
El aumento de los costes energéticos puede generar una inflación continuada si las empresas repercuten repetidamente el incremento de las facturas y los trabajadores solicitan subidas salariales para proteger su poder adquisitivo. Los responsables de la política monetaria evaluarán si estos efectos se consolidan en toda la economía.
El endurecimiento monetario actúa principalmente frenando el gasto y la demanda de crédito. El Banco debe valorar si los riesgos de inflación justifican ese lastre para una economía que ya se enfrenta a unos costes energéticos más elevados.
¿Qué podría influir en la libra esterlina a continuación?
El próximo informe del IPC está previsto para el 18 de noviembre, tras la decisión del Banco de noviembre. Por lo tanto, las encuestas a las empresas, los comentarios de los responsables políticos y la evolución de los precios de la energía podrían influir en las expectativas antes de que los responsables políticos voten.
Los indicios de una inflación subyacente persistente podrían respaldar a la libra esterlina si los inversores elevan sus expectativas sobre los tipos de interés del Reino Unido en comparación con los de otros países. Un período más prolongado de política restrictiva podría tener más peso que la confirmación de una subida inicial ya anticipada.
Por el contrario, una menor actividad o una relajación de los costes energéticos podrían limitar las expectativas de un mayor endurecimiento. Una mayor inflación general ofrecería entonces menos apoyo a la moneda si los mercados se mostraran más preocupados por las perspectivas de crecimiento.
Para los operadores, la prueba clave es si la sorpresa en materia de inflación modifica las expectativas más allá de la subida ampliamente anticipada para noviembre. El próximo movimiento sostenido de la libra esterlina dependerá de cómo se compare ese cambio con las expectativas de política monetaria en otras economías.
¡Atención! Este material no pretende constituir un consejo de inversión. Los datos de rentabilidad histórica no garantizan rendimientos futuros. Invertir en divisas extranjeras puede afectar a su rentabilidad debido a sus fluctuaciones. Cualquier operación con valores puede dar lugar tanto a ganancias como a pérdidas. Las hipótesis y expectativas expuestas en este material son meras estimaciones que pueden no ser precisas y pueden variar en función de las condiciones económicas actuales. Estas declaraciones no garantizan rendimientos futuros.
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