Inflace ve Velké Británii překonala prognózy a dosáhla 3,5 %

Podle údajů zveřejněných ve středu 21. října vzrostla meziroční inflace spotřebitelských cen v září na 3,5 % z 3,1 % v srpnu. Ekonomové oslovení agenturou Reuters očekávali 3,4 %.

Tento výsledek znamená, že inflace se před zasedáním Bank of England, které se koná 5. listopadu, dostala ještě dále nad její 2% cíl. Investoři již počítali se zvýšením základní úrokové sazby o čtvrt procentního bodu na 4 %, a proto se nyní pozornost soustředí na možný další vývoj po tomto rozhodnutí.

Nárůst táhnou náklady na pohonné hmoty

Úřad pro národní statistiku identifikoval dopravu, zejména motorová paliva, jako největší faktor přispívající k nárůstu meziroční inflace. Největší částečnou kompenzaci představovaly restaurace a hotely.

Jádrová inflace, která nezahrnuje energii, potraviny, alkohol a tabák, vzrostla z 2,6 % na 2,8 %. Meziroční inflace služeb rovněž vzrostla a dosáhla 3,7 % oproti 3,4 % v srpnu.

Ceny služeb se v meziměsíčním srovnání nezměnily. Ceny letenek klesly méně výrazně než před rokem, což přispělo ke zvýšení meziroční míry inflace ve službách v porovnání se zářím 2025. To činí složení tohoto nárůstu významným faktorem při posuzování jeho přetrvávání.

Politika závisí na přetrvávání inflace

Bank of England v září ponechala základní úrokovou sazbu na úrovni 3,75 %, přičemž tři z devíti členů měnového výboru upřednostňovali zvýšení na 4 %. Výbor zdůraznil riziko, že dlouhodobý tlak na ceny energií by mohl ovlivnit tvorbu mezd a cen.

Vyšší náklady na energii mohou vést k přetrvávající inflaci, pokud podniky budou opakovaně přenášet vyšší náklady na spotřebitele a zaměstnanci budou požadovat zvýšení mezd, aby si zachovali kupní sílu. Členové výboru posoudí, zda se tyto účinky v celé ekonomice ustálí.

Zpřísňování měnové politiky působí hlavně omezením výdajů a poptávky po úvěrech. Banka musí posoudit, zda inflační rizika ospravedlňují takové brzdění ekonomiky, která již čelí vyšším nákladům na energii.

Co by mohlo v nejbližší době ovlivnit kurz libry?

Příští zpráva o indexu spotřebitelských cen (CPI) je naplánována na 18. listopadu, tedy až po listopadovém rozhodnutí banky. Průzkumy mezi podniky, komentáře tvůrců politiky a změny cen energií by proto mohly ovlivnit očekávání ještě před hlasováním tvůrců politiky.

Důkazy o přetrvávající jádrové inflaci by mohly podpořit libru, pokud investoři zvýší svá očekávání ohledně britských úrokových sazeb ve srovnání s úrokovými sazbami jinde. Delší období restriktivní politiky by mohlo mít větší význam než potvrzení očekávaného počátečního zvýšení.

Naopak slabší ekonomická aktivita nebo pokles cen energií by mohly omezit očekávání dalšího zpřísňování měnové politiky. Vyšší celková inflace by pak poskytla měně menší podporu, pokud by se trhy začaly více obávat výhledu růstu.

Pro obchodníky je klíčovou otázkou, zda překvapivý vývoj inflace změní očekávání nad rámec široce očekávaného listopadového zvýšení. Další trvalý pohyb libry bude záviset na tom, jak se tento posun bude lišit od očekávání ohledně měnové politiky v jiných ekonomikách.

Upozornění! Tento materiál není určen jako investiční poradenství. Údaje o minulých výnosech nezaručují budoucí výnosy. Investice do cizích měn mohou ovlivnit vaše výnosy v důsledku jejich kolísání. Jakákoli transakce s cennými papíry může vést jak k ziskům, tak ke ztrátám. Předpoklady a očekávání uvedené v tomto materiálu jsou pouze odhady, které nemusí být přesné a mohou se měnit v závislosti na aktuálních ekonomických podmínkách. Tyto prohlášení nezaručují budoucí výnosy.