Pirmadienį dėmesys greičiausiai bus skiriamas ne tiek naujoms ekonominėms tendencijoms, kiek tam, kas nori prekiauti, kiek likvidumo yra rinkoje ir kada šie sandoriai pasieks rinką. Ypač svarbi yra paskutinė valanda, nes mėnesio pabaigos sandoriai dažnai vykdomi pagal oficialias uždarymo kainas arba vertinami atsižvelgiant į jas.
Londono vertybinių popierių birža bus uždaryta dėl vasaros banko šventės, todėl sumažės vieno iš didžiausių pasaulio finansų centrų dalyvavimas rinkoje. Tuo pačiu metu ši sesija sutampa su paskutinę mėnesio prekybos diena, kai paprastai koreguojami instituciniai portfeliai, indeksus atkartojantys fondai ir valiutų rizikos draudimai.
Šis derinys – mažesnis likvidumas ir sutelkta mėnesio pabaigos prekyba – gali padaryti rinkas jautresnes užsakymų srautui nei pagrindinių ekonominių perspektyvų pokyčiams.
Atsargi situacija po Jackson Hole
Rinkos užbaigė svyruojančią savaitę nevienareikšmiškai, nes geri „Nvidia“ pelno rezultatai susikirto su griežtu Federalinės rezervų sistemos pranešimu Jackson Hole. Pirmininko Kevino Warsho griežtos pastabos padidino trumpalaikių obligacijų palūkanas ir vėl pakurstė spekuliacijas dėl rugsėjo mėnesio palūkanų normos padidinimo, todėl artėjantys darbo rinkos duomenys tampa ypač svarbūs.
Dėl to pirmadienį rinka susiduria su dviem priešingomis tendencijomis: nuolatiniu pasitikėjimu įmonių augimu ir atsinaujinusiu susirūpinimu, kad palūkanų normos gali išlikti ribojančios arba dar labiau pakilti.
Pirmadienis bus ramus, bet ne be įvykių
Pirmadienio darbotvarkėje – Vokietijos preliminarūs rugpjūčio infliacijos duomenys ir Čikagos PMI. Svarbesni JAV makroekonominiai rodikliai bus paskelbti vėliau. Antradienį bus paskelbti ISM gamybos sektoriaus indeksas ir liepos mėn. JOLTS darbo vietų skaičius, o penktadienį – rugpjūčio mėn. užimtumo ataskaita.
Tuo tarpu geopolitiniai įvykiai išlieka pagrindine nenumatyta rizika. Mažos apyvartos rinkoje netikėti pranešimai, susiję su energijos tiekimu, prekybos santykiais ar karinėmis įtampomis, gali išprovokuoti neproporcingas reakcijas. Pirmadienio rytą naftos ateities sandoriai smarkiai šoktelėjo, nes atsinaujinęs regioninis konfliktas į naftos rinkas įnešė naują geopolitinės rizikos premiją.
Mėnesio pabaigos srautai gali iškreipti signalą
Pensijų fondai, draudimo bendrovės, investiciniai fondai ir biržoje prekiaujami fondai nuolat koreguoja portfelius, siekdami išlaikyti iš anksto nustatytą turto paskirstymą ar etaloninius tikslus. Skirtingi akcijų ir obligacijų rezultatai per mėnesį dažnai verčia pirkti vieną turto klasę ir parduoti kitą, siekiant subalansuoti portfelius.
Tokie srautai gali laikinai nukreipti kainas nuo lygių, pagrįstų ekonominiais duomenimis ar įmonių fundamentaliais rodikliais, ir gali išprovokuoti staigius kainų pokyčius, kai ankstyvieji sandoriai susiduria su didesniais užsakymais vėlesnėje sesijos dalyje.
Svarbu pažymėti, kad portfelio perskirstymas mėnesio pabaigoje savaime nėra nei optimistinis, nei pesimistinis reiškinys; jo poveikis priklauso nuo santykinės turto grąžos, apsidraudimo koeficientų, etalonų pokyčių ir esamos pozicijos rinkoje.
Išvada
Pirmadienį dėmesys gali būti skiriamas ne tiek naujoms ekonominėms tendencijoms, kiek tam, kas turi prekiauti, kiek likvidumo yra rinkoje ir kada tie užsakymai pasieks rinką. Ypač kritiška yra paskutinė valanda, nes mėnesio pabaigos užsakymai dažnai vykdomi pagal oficialias uždarymo kainas arba atsižvelgiant į jas.
Investuotojai turėtų teikti pirmenybę disciplinuotam pozicijų dydžio nustatymui ir elgtis atsargiai dėl kainų svyravimų sesijos pabaigoje, vengdami pagundos kiekvieną svyravimą interpretuoti kaip fundamentalių sąlygų pokytį.
Įspėjimas! Ši medžiaga nėra skirta kaip investavimo patarimas. Ankstesnių laikotarpių rezultatai negarantuoja ateities grąžos. Investavimas į užsienio valiutas gali turėti įtakos jūsų grąžai dėl valiutų kurso svyravimų. Bet koks sandoris vertybiniais popieriais gali duoti tiek pelno, tiek nuostolių. Šioje medžiagoje išdėstytos prielaidos ir lūkesčiai yra tik apytikriai apskaičiuoti skaičiai, kurie gali būti netikslūs ir keistis priklausomai nuo esamų ekonominių sąlygų. Šie teiginiai negarantuoja būsimos grąžos.
„Best Buy“ (NYSE: BBY) akcijų kaina smuko, nors bendrovė paskelbė geresnius nei tikėtasi antrojo ketvirčio rezultatus ir pakėlė metines prognozes. Elektronikos mažmenininkas viršijo Volstrito lūkesčius tiek pajamų, tiek pelno atžvilgiu, nors investuotojai išliko atsargūs po to, kai prieš ataskaitos paskelbimą akcijų kaina smarkiai pakilo.
Skaityti daugiau →„HP“ paskelbė, kad trečiojo ketvirčio pajamos ir pelnas viršijo lūkesčius, o bendrovė taip pat pakėlė visų metų prognozę. Tačiau staigus asmeninių kompiuterių pardavimų apimčių sumažėjimas, nuolatinis spaudimas maržoms, didėjančios atminties kainos ir muitų grąžinimų įtaka užgožė šiuos teigiamus rezultatus, dėl ko po biržos darbo valandų akcijų kaina smarkiai nukrito.
Skaityti daugiau →