3 Konjunkturcykler: Förklaring av faserna och deras inverkan på tillgångar

Expansionsfasen är som en klar dag efter en period av regn. Den präglas av livskraft och välstånd. Under denna fas är sysselsättningen hög, arbetslösheten låg och den ekonomiska aktiviteten på topp. Ökad efterfrågan leder till stigande priser och räntor, eftersom centralbanken strävar efter att kontrollera den ekonomiska tillväxten.

Investerare har en högre riskaptit under denna fas. Tänk på det som en tid då människor är villiga att investera i mer riskfyllda tillgångar för att uppnå högre avkastning. Aktier och vissa råvaror tenderar att utvecklas väl under denna period. Marknaden är optimistisk när det gäller investeringar och strävar efter att få en bättre avkastning än vad traditionella sparkonton erbjuder, vilka ofta hamnar efter inflationstakten.

Företag visar förbättrade resultat och lanserar nya projekt, vilket lockar fler investerare. Bättre företagsresultat och ökad riskaptit bidrar till uppåtgående trender på marknaden. På samma sätt upplever råvaror som olja hög efterfrågan på grund av ökad ekonomisk aktivitet, såsom tillverkning och resor.

Säkrare tillgångar som obligationer och säkra investeringar kan uppvisa sämre resultat under denna fas. Eftersom de är alternativ med låg risk tenderar avkastningen att vara lägre, vilket gör dem mindre attraktiva jämfört med tillgångar med högre risk.

2. Recessionsfasen

Låt oss nu ta itu med den fas som ofta hamnar i rubrikerna med ord som ”nedgång” eller ”tillbakagång”.

Ja, aktiemarknaden börjar rasa, och råvarorna följer efter. Andra riskbaserade tillgångar hamnar också under press. Men låt oss förstå varför detta händer.

Föreställ dig en typisk familj på fyra personer. Båda föräldrarna arbetar, med 25 000 dollar i sparande och 25 000 dollar investerade på aktiemarknaden. Under en recession förlorar den ena föräldern sitt jobb, och den andra får en lönesänkning på 20 %. Aktier anses vara mer riskfyllda jämfört med sparkonton och obligationer. Tror du att de kommer att behålla sina aktier eller sälja dem? Kommer de att öka sina besparingar och välja säkrare tillgångar?

Under denna period har investerare en låg riskaptit. De söker säkerhet och vänder sig ofta till sparkonton och obligationer. Denna ökade efterfrågan på obligationer är tydlig. Dessutom minskar den ekonomiska aktiviteten, vilket leder till minskad efterfrågan på råvaror som olja.

3. Återhämtningsfasen

I återhämtningsfasen, eller ”puh, det är över”-fasen för vissa, stabiliseras ekonomin och investeringsmarknaderna. Arbetslösa hittar gradvis arbete, lönerna börjar stiga och den ekonomiska aktiviteten tar fart. Allt verkar bra, men vad händer med omsättningsbara tillgångar?

Under denna period tenderar inflationen att vara hög på grund av låga räntor och ett lägre utbud av varor. Detta innebär att individer måste få betydande avkastning för att bevara värdet på sin förmögenhet.

Låt oss återvända till samma familjeexempel. De har nu 30 000 dollar i sparande och 20 000 dollar i obligationer. Båda föräldrarna är åter i arbete, men deras sparkonton ger endast en årlig avkastning på 0,10 %, och obligationerna presterar inte mycket bättre.

Familjen kanske säljer sina obligationer och minskar sina besparingar för att söka högre avkastning. I det här scenariot skulle de kunna vända sig till aktiemarknaden och kanske välja att placera 25 000 dollar i aktier och 25 000 dollar på ett sparkonto.

Denna förskjutning av efterfrågan mot aktier och en ökning av råvarupriserna på grund av högre efterfrågan på bränsle och råvaror kännetecknar återhämtningsfasen.

Sammanfattningsvis kan konjunkturcykler verka skrämmande, men historien har visat oss att svåra tider följs av återhämtning. Genom att förstå hur marknaden reagerar på dessa cykler och rådande förhållanden kan investerare fatta välgrundade beslut baserade på sin riskbenägenhet och sina personliga omständigheter. Konjunkturcykler är som ett återkommande mönster som, även om det är utmanande, i slutändan leder till tillväxt och förnyelse.