Storbritanniens inflation överträffar prognoserna med 3,5 %

Den årliga konsumentprisinflationen steg till 3,5 % i september, från 3,1 % i augusti, enligt siffror som publicerades onsdagen den 21 oktober. Ekonomer som tillfrågats av Reuters hade väntat sig 3,4 %.

Utfallet placerar inflationen ännu längre över Bank of Englands mål på 2 % inför mötet den 5 november. Investerare hade redan räknat med en höjning av styrräntan med en kvarts procentenhet till 4 %, vilket gör att fokus ligger på den möjliga banan bortom det beslutet.

Bränslekostnader leder uppgången

Storbritanniens statistikmyndighet Office for National Statistics identifierade transport, särskilt motorbränslen, som den största uppåtriktade bidragsgivaren till ökningen i den årliga inflationen. Restauranger och hotell stod för den största partiella motvikten.

Kärninflationen, som exkluderar energi, livsmedel, alkohol och tobak, steg till 2,8 % från 2,6 %. Den årliga tjänsteinflationen ökade också och nådde 3,7 % jämfört med 3,4 % i augusti.

Tjänstepriserna var oförändrade under månaden. Flygpriserna föll mindre kraftigt än ett år tidigare, vilket bidrog till att lyfta den årliga tjänstetakten genom jämförelsen med september 2025. Det gör sammansättningen av ökningen betydelsefull när man bedömer uthållighet.

Politiken beror på inflationens uthållighet

Bank of England lämnade styrräntan oförändrad på 3,75 % i september, där tre av dess nio beslutsfattare föredrog en höjning till 4 %. Kommittén lyfte fram risken att långvariga energipåfrestningar kan påverka löne- och prissättning.

Högre energikostnader kan skapa fortsatt inflation om företag upprepade gånger för vidare högre räkningar och arbetstagare söker löneökningar för att skydda köpkraften. Beslutsfattarna kommer att bedöma om dessa effekter blir etablerade i hela ekonomin.

Penningpolitisk åtstramning verkar främst genom att dämpa utgifter och efterfrågan på krediter. Banken måste avgöra om inflationsriskerna motiverar den bromsande effekt på en ekonomi som redan står inför högre energikostnader.

Vad kan flytta pundet härnäst?

Nästa KPI-rapport är planerad till den 18 november, efter bankens novemberbeslut. Företagsundersökningar, beslutsfattares kommentarer och förändringar i energipriser kan därför påverka förväntningarna innan beslutsfattarna röstar.

Tecken på ihållande underliggande inflation kan stödja pundet om investerare höjer sina förväntningar på brittiska räntor relativt dem på andra håll. En längre period med restriktiv politik kan betyda mer än bekräftelse av en förväntad initial höjning.

Omvänt kan svagare aktivitet eller sjunkande energikostnader begränsa förväntningarna på ytterligare åtstramning. Högre inflation i rubrikerna skulle då ge mindre stöd åt valutan om marknaderna blev mer oroade över tillväxtutsikterna.

För handlare är nyckeltestet om inflationsöverraskningen förändrar förväntningarna bortom en allmänt förväntad höjning i november. Pundets nästa varaktiga rörelse kommer att bero på hur den förskjutningen står sig i jämförelse med policyförväntningarna i andra ekonomier.

Varning! Detta material är inte avsett som investeringsrådgivning. Tidigare resultatdata garanterar inte framtida avkastning. Investeringar i utländska valutor kan påverka din avkastning på grund av deras fluktuationer. Varje transaktion i värdepapper kan resultera i både vinster och förluster. De antaganden och förväntningar som anges i detta material är endast uppskattningar som kanske inte är korrekta och kan förändras beroende på rådande ekonomiska förhållanden. Dessa uttalanden garanterar inte framtida avkastning.