Visoke cijene PPI-ja potiču oklade na podizanje kamatnih stopa: odbrojavanje do objave CPI-ja

Tržišta ulaze u posljednju trgovinsku sesiju tjedna na rubu nesigurnosti nakon što je viši od očekivanog Indeks proizvođačkih cijena ponovno rasplamsao zabrinutost da bi Savezne rezerve mogle podići kamatne stope na svom sastanku o monetarnoj politici 15. i 16. rujna. Izvješće o PPI-ju za kolovoz pokazalo je da se američka veleprodajna inflacija ubrzala jer je rat u Iranu podigao cijene energenata. Proizvođačke cijene porasle su za 0,4 % u odnosu na prethodni mjesec i 5,4 % u odnosu na prethodnu godinu, što je pojačalo strahove da bi rastući ulazni troškovi mogli na kraju utjecati na potrošačke cijene.Investitori su brzo reagirali. Trgovci su povećali implicitnu vjerojatnost povećanja kamatnih stopa Fed-a u rujnu na otprilike 70 %, dok su imovina rizičnog kapitala i plemeniti metali doživjeli prodajni pritisak. Izvješće je također podržalo američki dolar i ojačalo očekivanja da bi kamatne stope mogle ostati više duže vrijeme.CPI postaje odlučujući testPažnja se sada prebacuje na kolovozov Indeks potrošačkih cijena, čije je objavljivanje zakazano za petak u 12:30 UTC. Izvješće će biti jedna od najvažnijih informacija za Federalne rezerve prije odluke o politici sljedeći tjedan.Predviđa se da će ukupna inflacija porasti za 0,4 % mjesečno i 3,4 % godišnje. Osnovni indeks potrošačkih cijena (CPI) – koji isključuje nestabilne cijene hrane i energije – očekuje se da će porasti za 0,2 % u odnosu na srpanj, što je isti rast kao i prethodnog mjeseca.Na godišnjoj razini, predviđa se usporavanje temeljne inflacije na 2,4 %, što bi predstavljalo njezinu najnižu razinu od ožujka 2021. Takav ishod mogao bi uvjeriti kreatore politika da se temeljni pritisci na cijene nastavljaju smanjivati, čak i dok glavna inflacija potaknuta energijom ostaje visoka.Implikacije višeg od očekivanog CPI-jaInflacija viša od prognoze ojačala bi argument za povećanje kamatnih stopa u rujnu i mogla bi potaknuti još jedno naglo preispitivanje cijena na globalnim tržištima.Američki dolar i prinosi na trezorske zapise vjerojatno bi porasli jer ulagači cijene strožu monetarnu politiku. Istovremeno, dionice, zlato i Bitcoin mogli bi se suočiti s obnovljenim prodajnim pritiskom jer više troškove zaduživanja smanjuju privlačnost rizičnih i nekamatnih imovina.Posebno snažan pokazatelj temeljnog CPI-ja mogao bi imati još veći utjecaj jer bi to sugeriralo da se inflacijski pritisak proteže i na druge sektore, a ne samo na nedavni skok cijena energenata.**Može li slabiji izvještaj smiriti tržišta?** Slabiji od očekivanog pokazatelj CPI donio bi ulagačima određeno olakšanje. Dokazi o ublažavanju inflacije mogli bi poništiti dio ovotjednog zaoštravanja financijskih uvjeta i dati Federalnim rezervama veći prostor da kamatne stope ostave nepromijenjenima.Takav bi rezultat mogao pritisnuti dolar i prinose na trezorske zapise, dok bi podržao dionice, plemenite metale i kriptovalute. Međutim, opseg reakcije ovisit će o tome pojavljuje li se slabost i kod ukupne i kod temeljne inflacije.**Zaključak**Izvješće o potrošačkim cijenama za petak trebalo bi biti ključan događaj za tržište. Nakon snažnog očitavanja PPI-ja koje je učvrstilo očekivanja o još jednom povećanju kamatnih stopa, podaci o potrošačkoj inflaciji odredit će hoće li se taj sentiment intenzivirati ili povući.S obzirom na to da je sastanak Federalnih rezervi u rujnu pred vratima, čak i manja odstupanja od prognoza mogla bi izazvati preuveličane reakcije tržišta. Ulagači bi se trebali pripremiti na povećanu volatilnost dok tržišta traže jasne signale o sljedećem smjeru politike Fed-a. Upozorenje! Ovaj materijal nije namijenjen kao investicijski savjet. Podaci o prošloj uspješnosti ne jamče buduće prinose. Ulaganje u strane valute može utjecati na vaše prinose zbog njihovih fluktuacija. Svaka transakcija vrijednosnim papirima može rezultirati i dobiti i gubitku. Pretpostavke i očekivanja navedeni u ovom materijalu samo su procjene koje možda nisu točne i mogu se promijeniti ovisno o trenutačnim gospodarskim uvjetima. Ove izjave ne jamče buduće prinose.