Các thị trường đã khởi đầu một tuần đầy biến động về mặt vĩ mô với tâm lý thận trọng

Các thị trường toàn cầu đã khởi đầu một tuần dày đặc các dữ liệu kinh tế với tâm lý thận trọng. Giá dầu tăng trong bối cảnh hy vọng về một thỏa thuận ngắn hạn giữa Hoa Kỳ và Iran ngày càng mờ nhạt, trong khi lợi suất trái phiếu tăng cao và kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ đã gây áp lực giảm giá lên các kim loại quý. Thị trường chứng khoán toàn cầu ghi nhận mức giảm nhẹ, dù mức độ ảnh hưởng khác nhau giữa các khu vực.

Sự bất ổn tại eo biển Hormuz khiến dầu mỏ trở thành tâm điểm chú ý

Theo Reuters, Tổng thống Donald Trump đã từ chối đề xuất của Iran vào cuối tuần qua về việc mở lại eo biển Hormuz, nhưng cho biết các cuộc đàm phán sẽ tiếp tục trong tuần này. Iran đã đề nghị nối lại hoạt động vận tải hàng hải ở Vùng Vịnh nếu Hoa Kỳ nới lỏng áp lực quân sự và dỡ bỏ lệnh phong tỏa các cảng của Iran. Sự khác biệt giữa các lập trường này khiến các nhà giao dịch không chắc chắn về thời điểm dòng chảy năng lượng qua eo biển này có thể ổn định trở lại.

Giá kim loại quý giảm trong bối cảnh kỳ vọng lãi suất tăng

Bất chấp những bất ổn địa chính trị, giá kim loại quý đã sụt giảm. Giá vàng giao ngay giảm 2,7% xuống 4.171,85 USD/ounce, xuống dưới mốc 4.200 USD, trong khi giá bạc giao ngay giảm 4,3% xuống 61,51 USD/ounce, xuống dưới mức 62 USD.

Sự sụt giảm này phản ánh những động lực trái chiều đối với nhà đầu tư vàng: xung đột địa chính trị và lo ngại lạm phát thường hỗ trợ nhu cầu đối với vàng thỏi, nhưng việc lãi suất tăng cao làm tăng sức hấp dẫn của các tài sản sinh lãi so với vàng – vốn không mang lại thu nhập. Vào thứ Hai, mức lợi suất cao hơn của Mỹ và kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thắt chặt chính sách tiền tệ thêm nữa dường như đã lấn át sự hỗ trợ từ các căng thẳng địa chính trị.

Dữ liệu vĩ mô quan trọng sắp công bố

Nhìn về phía trước, tuần này sẽ chứng kiến nhiều chỉ số kinh tế quan trọng sẽ thử thách quan điểm hiện tại của thị trường. Thứ Tư sẽ là điểm biến động đáng chú ý đầu tiên với việc công bố dữ liệu thu nhập và chi tiêu cá nhân, bao gồm chỉ số giá PCE, cùng với ước tính cuối cùng về GDP quý II. Báo cáo việc làm, tỷ lệ thất nghiệp và số liệu tăng trưởng lương vào thứ Sáu sẽ cung cấp cái nhìn về việc liệu nhu cầu lao động có đang giảm nhiệt sau mức tăng 162.000 việc làm trong tháng 8 hay không.

Tác động tổng hợp của các dữ liệu này sẽ có ảnh hưởng lớn hơn bất kỳ con số đơn lẻ nào. Lạm phát dai dẳng kết hợp với việc tuyển dụng mạnh mẽ có thể củng cố kỳ vọng về việc tăng lãi suất và duy trì áp lực tăng lên đối với lợi suất. Ngược lại, lạm phát giảm và tăng trưởng việc làm chậm lại có thể làm dịu bớt áp lực đó, tiềm ẩn lợi ích cho thị trường vàng và chứng khoán. Tuy nhiên, sự suy giảm đáng kể trong thị trường lao động có thể làm dấy lên lo ngại về tăng trưởng, ngay cả khi điều này làm giảm kỳ vọng về việc thắt chặt chính sách tiền tệ thêm nữa. Các kịch bản này thể hiện những phản ứng tiềm năng của thị trường, không phải là dự báo.

Hiện tại, dầu mỏ vẫn là yếu tố then chốt kết nối giữa các diễn biến địa chính trị và chính sách tiền tệ. Các sự kiện xung quanh Eo biển Hormuz có thể làm thay đổi triển vọng lạm phát trước khi dữ liệu được công bố vào thứ Tư, từ đó ảnh hưởng đến cách nhà đầu tư diễn giải các báo cáo kinh tế tiếp theo.

Cảnh báo! Tài liệu này không nhằm mục đích tư vấn đầu tư. Dữ liệu hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo lợi nhuận trong tương lai. Đầu tư vào ngoại tệ có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của bạn do sự biến động của tỷ giá. Mọi giao dịch chứng khoán đều có thể mang lại cả lợi nhuận lẫn thua lỗ. Các giả định và kỳ vọng được nêu trong tài liệu này chỉ là ước tính, có thể không chính xác và có thể thay đổi tùy thuộc vào điều kiện kinh tế hiện tại. Những tuyên bố này không đảm bảo lợi nhuận trong tương lai.