Pasar memulai pekan makro yang sibuk ini dengan sikap yang hati-hati

Pasar global mengawali pekan yang dipenuhi data ekonomi ini dengan sikap hati-hati. Harga minyak naik di tengah memudarnya harapan akan tercapainya kesepakatan dalam waktu dekat antara Amerika Serikat dan Iran, sementara kenaikan imbal hasil obligasi serta ekspektasi pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut oleh Federal Reserve memberikan tekanan penurunan pada logam mulia. Pasar saham global mengalami penurunan moderat, meskipun dampaknya bervariasi di berbagai kawasan.

Ketidakpastian di Selat Hormuz kembali menempatkan minyak sebagai fokus utama

Presiden Donald Trump menolak usulan Iran pada akhir pekan lalu untuk membuka kembali Selat Hormuz, menurut Reuters, namun ia mengindikasikan bahwa negosiasi akan berlanjut pekan ini. Iran telah menawarkan untuk memulihkan lalu lintas pelayaran di Teluk jika Amerika Serikat melonggarkan tekanan militer dan mencabut blokade terhadap pelabuhan-pelabuhan Iran. Perbedaan posisi ini membuat para pedagang tidak yakin kapan aliran energi melalui Selat Hormuz akan stabil.

Logam mulia turun di tengah ekspektasi kenaikan suku bunga

Terlepas dari ketidakpastian geopolitik, logam mulia mengalami aksi jual. Harga emas spot turun 2,7% menjadi $4.171,85 per ons, menembus di bawah level $4.200, sementara harga perak spot merosot 4,3% menjadi $61,51 per ons, turun di bawah $62.

Penurunan ini menyoroti dinamika yang bertentangan bagi investor emas: konflik geopolitik dan kekhawatiran inflasi biasanya mendukung permintaan emas batangan, namun kenaikan suku bunga meningkatkan daya tarik aset yang menghasilkan imbal hasil dibandingkan emas, yang tidak menawarkan pendapatan. Pada hari Senin, imbal hasil AS yang lebih tinggi dan ekspektasi pengetatan kebijakan moneter tambahan oleh Federal Reserve tampaknya lebih dominan daripada dukungan dari ketegangan geopolitik.

Data makroekonomi penting yang akan dirilis

Ke depan, pekan ini dipenuhi dengan indikator ekonomi penting yang akan menguji posisi pasar saat ini. Rabu menandai titik volatilitas signifikan pertama dengan rilis data pendapatan dan pengeluaran pribadi, termasuk indeks harga PCE, bersamaan dengan perkiraan akhir PDB kuartal kedua. Laporan ketenagakerjaan, tingkat pengangguran, dan angka pertumbuhan upah pada Jumat akan memberikan gambaran apakah permintaan tenaga kerja mulai melemah setelah penambahan lapangan kerja sebesar 162.000 pada Agustus.

Dampak gabungan dari rilis-rilis ini akan lebih berpengaruh daripada angka tunggal mana pun. Inflasi yang terus-menerus disertai dengan perekrutan tenaga kerja yang kuat mungkin memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga dan mempertahankan tekanan naik pada imbal hasil. Sebaliknya, inflasi yang lebih rendah dan pertumbuhan lapangan kerja yang melambat dapat meredakan tekanan tersebut, yang berpotensi menguntungkan pasar emas dan saham. Namun, penurunan tajam dalam lapangan kerja dapat memicu kekhawatiran terhadap pertumbuhan, meskipun hal itu mengurangi ekspektasi pengetatan moneter lebih lanjut. Skenario-skenario ini mewakili reaksi pasar yang mungkin terjadi, bukan perkiraan.

Untuk saat ini, minyak tetap menjadi penghubung kritis antara perkembangan geopolitik dan kebijakan moneter. Peristiwa di sekitar Selat Hormuz dapat mengubah prospek inflasi menjelang rilis data pada hari Rabu, sehingga memengaruhi cara investor menafsirkan rilis data ekonomi selanjutnya.

Peringatan! Materi ini tidak dimaksudkan sebagai saran investasi. Data kinerja masa lalu tidak menjamin imbal hasil di masa depan. Berinvestasi dalam mata uang asing dapat memengaruhi imbal hasil Anda akibat fluktuasi nilainya. Setiap transaksi sekuritas dapat menghasilkan keuntungan maupun kerugian. Asumsi dan ekspektasi yang tercantum dalam materi ini hanyalah perkiraan yang mungkin tidak akurat dan dapat berubah tergantung pada kondisi ekonomi saat ini. Pernyataan-pernyataan ini tidak menjamin imbal hasil di masa depan.