Rynki rozpoczęły ten pełen wydarzeń makroekonomicznych tydzień w atmosferze ostrożności

Światowe rynki rozpoczęły tydzień obfitujący w dane gospodarcze w atmosferze ostrożności. Ceny ropy wzrosły w obliczu malejących nadziei na szybkie porozumienie między Stanami Zjednoczonymi a Iranem, podczas gdy wyższe rentowności obligacji oraz oczekiwania dotyczące dalszego zacieśniania polityki pieniężnej przez Rezerwę Federalną wywierały presję spadkową na metale szlachetne. Światowe rynki akcji odnotowały niewielki spadek, choć jego skala różniła się w poszczególnych regionach.

Niepewność wokół Cieśniny Ormuz ponownie skupia uwagę na ropie

Według agencji Reuters prezydent Donald Trump odrzucił w weekend irańską propozycję ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz, ale zaznaczył, że negocjacje będą kontynuowane w tym tygodniu. Iran zaproponował wznowienie żeglugi w Zatoce Perskiej, o ile Stany Zjednoczone złagodzą presję militarną i zniosą blokadę irańskich portów. Rozbieżność między tymi stanowiskami sprawiła, że inwestorzy nie mają pewności, kiedy przepływ surowców energetycznych przez cieśninę może się ustabilizować.

Spadki cen metali szlachetnych w obliczu rosnących oczekiwań dotyczących stóp procentowych

Pomimo niepewności geopolitycznej nastąpiła wyprzedaż metali szlachetnych. Cena złota na rynku spot spadła o 2,7% do 4 171,85 USD za uncję, schodząc poniżej poziomu 4 200 USD, podczas gdy cena srebra na rynku spot spadła o 4,3% do 61,51 USD za uncję, spadając poniżej 62 USD.

Spadek ten podkreśla sprzeczne czynniki wpływające na inwestorów złota: konflikty geopolityczne i obawy o inflację zazwyczaj wspierają popyt na kruszec, ale rosnące stopy procentowe zwiększają atrakcyjność aktywów przynoszących dochód w porównaniu ze złotem, które nie generuje żadnego dochodu. W poniedziałek wyższe rentowności w USA oraz oczekiwania dotyczące dalszego zacieśniania polityki pieniężnej przez Rezerwę Federalną wydawały się przeważać nad wsparciem wynikającym z napięć geopolitycznych.

Nadchodzące kluczowe dane makroekonomiczne

Patrząc w przyszłość, ten tydzień obfituje w istotne wskaźniki ekonomiczne, które będą testem dla obecnego nastawienia rynku. Środa będzie pierwszym ważnym punktem pod względem zmienności wraz z publikacją danych o dochodach i wydatkach osobistych, w tym wskaźników cen PCE, a także ostatecznych szacunków PKB za drugi kwartał. Piątkowy raport o zatrudnieniu, stopie bezrobocia i wzroście płac pozwoli ocenić, czy popyt na pracę słabnie po sierpniowym wzroście liczby miejsc pracy o 162 000.

Łączny wpływ tych publikacji będzie miał większe znaczenie niż jakakolwiek pojedyncza wartość. Utrzymująca się inflacja w połączeniu z dynamicznym zatrudnieniem może wzmocnić oczekiwania dotyczące podwyżek stóp procentowych i utrzymać presję na wzrost rentowności. Z drugiej strony, niższa inflacja i wolniejszy wzrost zatrudnienia mogłyby złagodzić tę presję, potencjalnie korzystając rynkom złota i akcji. Jednak wyraźne pogorszenie sytuacji na rynku pracy mogłoby wzbudzić obawy o wzrost gospodarczy, nawet jeśli osłabiłoby oczekiwania dotyczące dalszego zacieśniania polityki pieniężnej. Scenariusze te przedstawiają możliwe reakcje rynku, a nie prognozy.

Na razie ropa naftowa pozostaje kluczowym ogniwem łączącym wydarzenia geopolityczne z polityką pieniężną. Wydarzenia związane z Cieśniną Ormuz mogą zmienić perspektywy inflacyjne przed środowymi danymi, wpływając tym samym na sposób, w jaki inwestorzy interpretują kolejne publikacje danych gospodarczych.

Ostrzeżenie! Niniejszy materiał nie stanowi porady inwestycyjnej. Dane dotyczące wyników historycznych nie gwarantują przyszłych zwrotów. Inwestowanie w waluty obce może wpływać na zyski z powodu ich wahań. Każda transakcja na papierach wartościowych może skutkować zarówno zyskami, jak i stratami. Założenia i oczekiwania przedstawione w niniejszym materiale są jedynie szacunkami, które mogą być niedokładne i ulec zmianie w zależności od aktualnych warunków gospodarczych. Oświadczenia te nie gwarantują przyszłych zysków.