Piyasalar, hareketli bir makroekonomik haftaya temkinli bir tavırla başladı

Küresel piyasalar, ekonomik veriler açısından yoğun geçecek bir haftaya temkinli bir tavırla başladı. ABD ile İran arasında kısa vadede bir anlaşma sağlanacağına dair umutların azalmasıyla petrol fiyatları yükselirken, tahvil getirilerindeki artış ve Federal Rezerv’in para politikasını daha da sıkılaştıracağına dair beklentiler, değerli metaller üzerinde aşağı yönlü baskı yarattı. Küresel hisse senetleri hafif bir düşüş yaşadı, ancak bu düşüşün etkisi bölgelere göre farklılık gösterdi.

Hormuz Belirsizliği Petrolü Yeniden Gündeme Getirdi

Reuters’a göre, Başkan Donald Trump hafta sonu İran’ın Hürmüz Boğazı’nı yeniden açma önerisini reddetti, ancak müzakerelerin bu hafta da devam edeceğini belirtti. İran, ABD’nin askeri baskıyı hafifletmesi ve İran limanlarına uyguladığı ablukayı kaldırması halinde Körfez’deki deniz taşımacılığını yeniden başlatmayı teklif etmişti. Tarafların bu konudaki farklı tutumları, yatırımcıların boğazdan geçen enerji akışının ne zaman istikrar kazanacağı konusunda belirsizliğe yol açtı.

Faiz artışı beklentileriyle değerli metaller değer kaybetti

Jeopolitik belirsizliklere rağmen değerli metallerde satış dalgası yaşandı. Spot altın %2,7 düşüşle ons başına 4.171,85 dolara gerileyerek 4.200 dolar seviyesinin altına inerken, spot gümüş %4,3 düşüşle ons başına 61,51 dolara gerileyerek 62 doların altına düştü.

Bu düşüş, altın yatırımcıları için çelişkili dinamikleri ortaya koyuyor: Jeopolitik çatışmalar ve enflasyon endişeleri genellikle altın talebini destekler, ancak yükselen faiz oranları, gelir getirmeyen altına kıyasla getiri sağlayan varlıkların cazibesini artırıyor. Pazartesi günü, ABD’deki yüksek tahvil getirileri ve Federal Rezerv’in para politikasını daha da sıkılaştıracağına dair beklentiler, jeopolitik gerilimlerin sağladığı desteği gölgede bırakmış görünüyor.

Önümüzdeki günlerde açıklanacak kritik makroekonomik veriler

İleriye bakıldığında, bu hafta mevcut piyasa duruşunu sınayacak önemli ekonomik göstergelerle dolu. Çarşamba günü, PCE fiyat endeksleri de dahil olmak üzere kişisel gelir ve harcama verilerinin yanı sıra ikinci çeyrek GSYİH’sinin nihai tahmininin açıklanmasıyla ilk önemli dalgalanma noktası yaşanacak. Cuma günkü istihdam raporu, işsizlik oranı ve ücret artış rakamları, Ağustos ayında kaydedilen 162.000 kişilik istihdam artışının ardından işgücü talebinin soğumaya başlayıp başlamadığına dair ipucu verecek.

Bu verilerin birleşik etkisi, tek başına herhangi bir rakamdan daha belirleyici olacaktır. Kalıcı enflasyonun güçlü istihdam artışıyla birleşmesi, faiz oranlarının yükseleceği beklentilerini güçlendirebilir ve getiriler üzerindeki yukarı yönlü baskıyı sürdürebilir. Tersine, enflasyonun zayıflaması ve istihdam artışının yavaşlaması bu baskıyı hafifletebilir ve altın ile hisse senedi piyasalarına fayda sağlayabilir. Ancak, istihdamda belirgin bir bozulma, daha fazla parasal sıkılaşma beklentilerini azaltsa bile büyüme endişelerini artırabilir. Bu senaryolar olası piyasa tepkilerini yansıtmaktadır, tahmin niteliği taşımamaktadır.

Şu an için petrol, jeopolitik gelişmeler ile para politikası arasındaki kritik bağlantı olmaya devam etmektedir. Hormuz Boğazı’ndaki olaylar, Çarşamba günkü veriler öncesinde enflasyon görünümünü değiştirebilir ve dolayısıyla yatırımcıların sonraki ekonomik verileri nasıl yorumlayacağını etkileyebilir.

Uyarı! Bu materyal yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir. Geçmiş performans verileri gelecekteki getirileri garanti etmez. Döviz yatırımları, kur dalgalanmaları nedeniyle getirilerinizi etkileyebilir. Menkul kıymetlerdeki her türlü işlem hem kâr hem de zarara yol açabilir. Bu materyalde belirtilen varsayımlar ve beklentiler yalnızca tahmin niteliğindedir; doğru olmayabilir ve mevcut ekonomik koşullara bağlı olarak değişebilir. Bu beyanlar gelecekteki getirileri garanti etmez.