ราคาทองคำยังคงอยู่เหนือระดับ 4,100 ดอลลาร์ เนื่องจากข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่อ่อนตัวลงช่วยสนับสนุนการฟื้นตัว

ราคาทองคำกำลังพยายามฟื้นตัวกลับขึ้นเหนือระดับ 4,100 ดอลลาร์ เนื่องจากข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอลงได้ลดความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในทันที การฟื้นตัวนี้ยังคงเปราะบาง อย่างไรก็ตาม ความแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ และแรงกดดันให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอีกครั้ง กำลังคุกคามที่จะจำกัดการปรับตัวขึ้นของราคาทองคำ

คำถามสำคัญคือว่าการจ้างงานที่ชะลอตัวจะนำไปสู่การผ่อนคลายสภาพการเงินอย่างยั่งยืนหรือไม่ ความเป็นไปได้ที่ต่ำลงของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมช่วยสนับสนุนราคาทองคำ แต่การฟื้นตัวที่ยั่งยืนจะต้องได้รับการยืนยันจากข้อมูลเศรษฐกิจ อัตราผลตอบแทน และทิศทางราคา

ข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนตัวลงยิ่งสนับสนุนให้เฟดต้องระมัดระวัง

รายงานการจ้างงานเดือนกันยายน ซึ่งสำนักงานสถิติแรงงาน (Bureau of Labor Statistics) เผยแพร่เมื่อวันที่ 2 ตุลาคม แสดงให้เห็นว่าการจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้น 29,000 ตำแหน่ง ตัวเลขการเติบโตของเดือนสิงหาคมถูกปรับแก้ไขเป็น 133,000 ส่วนตัวเลขของเดือนกรกฎาคมถูกปรับแก้ไขเป็นการลดลง 10,000 เมื่อรวมกัน การปรับแก้ไขเหล่านี้ทำให้การเติบโตของตลาดแรงงานที่รายงานก่อนหน้านี้ลดลง 60,000 ตำแหน่ง อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 4.1% เป็น 4.2%

ตัวเลขเหล่านี้สนับสนุนให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ใช้แนวทางที่ระมัดระวัง การจ้างงานที่ชะลอตัวอาจลดความเร่งด่วนในการปรับนโยบายการเงินให้เข้มงวดขึ้น ในขณะที่การเติบโตของค่าจ้างในระดับปานกลางอาจช่วยลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจากแหล่งหนึ่ง

สำหรับทองคำ บริบทดังกล่าวเป็นปัจจัยสนับสนุน — แต่ผลกระทบจะขึ้นอยู่กับว่าความคาดหวังต่อนโยบายจะนำไปสู่การลดลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลและค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนตัวลงหรือไม่

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลและดอลลาร์ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญ

ปฏิกิริยาของตลาดพันธบัตรทำให้การตีความรายงานการจ้างงานในเชิงบวกอย่างตรงไปตรงมาเป็นเรื่องซับซ้อน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลลดลงในช่วงแรกหลังการประกาศเมื่อวันศุกร์ แต่กลับเพิ่มขึ้นเมื่อการขายกลับมาอีกครั้ง

ความแข็งค่าของดอลลาร์เป็นอุปสรรคอีกประการหนึ่ง ทำให้ราคาทองคำสูงขึ้นสำหรับผู้ซื้อที่ใช้สกุลเงินอื่น การลดลงอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนจริงจะสร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยต่อราคาทองคำมากขึ้น ส่วนการแข็งค่าขึ้นอีกครั้งของทั้งสองปัจจัยจะทำให้การฟื้นตัวของตลาดทองคำยากขึ้นที่จะสร้างโมเมนตัม

บันทึกการประชุมของเฟดเป็นจุดสนใจหลัก

การเปิดเผยบันทึกการประชุม FOMC เดือนกันยายนในวันพุธนี้เป็นปัจจัยกระตุ้นนโยบายสำคัญในสัปดาห์นี้ นักลงทุนจะวิเคราะห์ว่าเจ้าหน้าที่ได้ปรับสมดุลความกังวลเรื่องเงินเฟ้อกับความเสี่ยงด้านการจ้างงานที่กำลังเกิดขึ้นอย่างไร และว่าความเห็นคัดค้านในเชิงเหยี่ยวสะท้อนการสนับสนุนอย่างมั่นคงต่อนโยบายที่เข้มงวดขึ้นหรือไม่

บันทึกการประชุมอาจชี้แจงเงื่อนไขที่ผู้กำหนดนโยบายพิจารณาว่าจำเป็นสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง หากมีหลักฐานแสดงถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นต่อตลาดแรงงาน จะสนับสนุนการดำเนินนโยบายอย่างระมัดระวัง ในขณะที่การเน้นย้ำอย่างต่อเนื่องถึงความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ อาจทำให้ความคาดหวังต่อการปรับนโยบายให้เข้มงวดขึ้นยังคงมีอยู่

ดัชนี PMI ภาคบริการ ISM จะทดสอบสมมติฐานการชะลอตัว

ดัชนี PMI ภาคบริการ ISM ของสหรัฐฯ ประจำเดือนกันยายนจะเป็นการทดสอบอีกครั้งต่อสมมติฐานการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ นอกเหนือจากตัวเลขหลัก ดัชนีการจ้างงาน คำสั่งซื้อใหม่ และราคา จะช่วยนักลงทุนประเมินว่าการเติบโตของจำนวนผู้จ้างงานที่อ่อนตัวลงเป็นสัญญาณของการชะลอตัวในวงกว้างหรือไม่

กิจกรรมทางเศรษฐกิจที่อ่อนตัวลงและแรงกดดันด้านราคาที่ลดลงจะสนับสนุนเหตุผลให้เฟดดำเนินนโยบายด้วยความระมัดระวัง อย่างไรก็ตาม ความต้องการที่ยังคงแข็งแกร่งและราคาที่สูงขึ้นอาจรักษาความคาดหวังต่อการปรับนโยบายให้เข้มงวดขึ้น และจำกัดการฟื้นตัวของราคาทองคำ

มุมมอง XAU/USD: $4,100 เป็นจุดยึดหลักของสถานการณ์การฟื้นตัว

ตราบใดที่ราคาทองคำยังคงอยู่เหนือ $4,100 กรอบทางเทคนิคชี้ให้เห็นถึงศักยภาพการฟื้นตัวสู่ $4,180 การทะลุผ่านแนวต้านดังกล่าวอย่างยั่งยืนจะนำ $4,230 เข้ามาอยู่ในจุดสนใจ ตามด้วย $4,260 การรักษาระดับเหนือ $4,180 หลังการทะลุผ่านจะให้การยืนยันที่แข็งแกร่งกว่าการเคลื่อนไหวชั่วคราวภายในวัน

การถูกปฏิเสธซ้ำๆ ที่ $4,180 จะบ่งชี้ว่าการฟื้นตัวยังคงเป็นการฟื้นตัวชั่วคราวภายในแนวโน้มขาลงที่กว้างขึ้น

ด้านราคาลง การทะลุลงต่ำกว่า $4,100 อย่างต่อเนื่องจะเปลี่ยนความสนใจไปยัง $4,060 การสูญเสียระดับดังกล่าวจะทำให้รูปแบบขาขึ้นอ่อนแอลงอีก และเปิดทางให้ราคาลงสู่ $4,000.

การฟื้นตัวที่ต่อเนื่องยังต้องการการยืนยัน

การจ้างงานที่อ่อนแอลงได้ปรับปรุงสภาพแวดล้อมระยะสั้นของทองคำโดยการลดความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในทันที อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นต่อไปจะขึ้นอยู่กับความยืนยันจากทั้งปัจจัยพื้นฐานและพฤติกรรมตลาด

การรักษาระดับ $4,100 จะทำให้สถานการณ์การฟื้นตัวยังคงอยู่ หากอัตราผลตอบแทนจริงลดลง ค่าเงินดอลลาร์อ่อนตัวลง และมีหลักฐานว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจเริ่มเย็นลงโดยไม่มีแรงกดดันเงินเฟ้อใหม่ จะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับสถานการณ์นี้ ความกดดันต่ออัตราผลตอบแทนที่ยังคงอยู่ หรือการหลุดระดับ $4,100 จะทำให้ราคาทองคำมีความเสี่ยงต่อการปรับตัวลงอีกครั้ง

คำเตือน! เนื้อหานี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน ข้อมูลผลการดำเนินงานในอดีตไม่รับประกันผลตอบแทนในอนาคต การลงทุนในสกุลเงินต่างประเทศอาจส่งผลต่อผลตอบแทนของคุณเนื่องจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน การซื้อขายหลักทรัพย์อาจก่อให้เกิดทั้งกำไรและขาดทุน สมมติฐานและความคาดหวังที่ระบุไว้ในเนื้อหานี้เป็นเพียงการประมาณการ ซึ่งอาจไม่แม่นยำและอาจเปลี่ยนแปลงได้ตามสภาพเศรษฐกิจปัจจุบัน ข้อความเหล่านี้ไม่รับประกันผลตอบแทนในอนาคต